Ticaret Politikalarındaki Değişimler İlk Sırada
ABD Merkez Bankası (Fed), nisan ayı Finansal İstikrar Raporu‘nda, finansal istikrara yönelik en büyük riskin ticaret politikalarındaki değişiklikler olduğunu açıkladı. Raporda, politika belirsizlikleri ve ABD’nin borç sürdürülebilirliği de ciddi tehditler arasında sıralandı.
Sonuçları paylaşılan ankette, katılımcıların büyük bölümü tarifeleri temel risk faktörü olarak değerlendirirken, bazıları ithalat üzerindeki vergi artışlarının Amerikan ekonomisi üzerindeki etkisinin sınırlı kalabileceği görüşünü dile getirdi.
Ticaret Savaşının Olası Etkileri
Raporda, “Anket katılımcıları, tırmanan bir ticaret savaşı potansiyelinin daha ciddi sonuçlara yol açabileceğini değerlendirdi” ifadesi kullanılarak, bu olası riskin büyüklüğüne dikkat çekildi.
Özellikle küresel tedarik zincirlerinde yaşanabilecek aksaklıklar ve tüketici fiyatlarındaki artış ihtimali, Amerikan ekonomisinin hassasiyetini artırıyor. Bu durumun uzun vadede yatırımcı güvenini sarsabileceği belirtiliyor.
Politika Belirsizlikleri Güvensizliği Artırıyor
Öte yandan, sadece ticaret alanındaki değişimler değil, aynı zamanda genel politika belirsizlikleri de finansal sisteme yönelik büyük bir tehdit olarak öne çıkıyor.
Hükümetin harcama önceliklerinde yaşanabilecek değişimler, uluslararası anlaşmalarda atılacak adımlar ve siyasi dalgalanmalar, piyasalarda ciddi bir oynaklık yaratabileceği için, risk algısının yükselmesine neden oluyor.
ABD Borcunun Sürdürülebilirliği Sorgulanıyor
Raporda ayrıca, ABD’nin borç sürdürülebilirliği konusuna geniş yer verildi. Hızla artan kamu borcunun uzun vadeli finansal dengeyi tehdit ettiği vurgulandı.
Kalıcı enflasyon riskleri, parasal sıkılaşma politikalarının zorunluluğu ve tahvil piyasalarındaki olası dalgalanmalar da Fed’in dikkat çektiği diğer önemli başlıklar arasında bulunuyor.
Ekonomik Görünümdeki Diğer Büyük Riskler
Raporda sıralanan diğer riskler şu şekilde:
- Riskli varlıkların aşırı değerlenmesi ve olası fiyat düzeltmeleri
- Tahvil piyasasının işleyişinde aksaklıklar
- Resesyon riski
- Bankacılık sektöründe yaşanabilecek stres
- Jeopolitik gerilimler
- Yabancı yatırımcıların ABD varlıklarından çıkışı
- Özel kredi piyasasında artan stres
- Banka dışı finansal kuruluşların kırılganlığı
- ABD dolarının değerinde ani değişimler
- Kurumsal kredilerde yaşanabilecek sorunlar
Tüm bu riskler, Amerikan finansal sisteminin hassas dengeler üzerinde ilerlediğini bir kez daha gözler önüne seriyor. Fed’in vurguladığı gibi, mevcut ve potansiyel tehditler hem yatırımcılar hem de politika yapıcılar için dikkatle izlenmesi gereken kritik unsurlar haline geldi.
